Série 7: Mercados de negociação - Opções e outras opções da Diretoria de Chicago - A negociação de permissão ocorre em bolsas - O maior é o CBOE - Sem qualquer negociação OTC - Tem uma estrutura diferente das bolsas de valores. É modelado no mercado quotfuturesquot. O CBOE divide a função Especialista em 2. Existe um Market Maker (atuando como revendedor) e um Official Order Book (lida com o livro do pedido de limite do cliente). Regras sobre encomendas de cruzamento - O BOE possui um procedimento rígido para encomendas de cruzamento, para garantir que haja uma tentativa de execução com outros comerciantes e cruzar com um preço que reflita o mercado atual. 1. O negociante do piso deve primeiro solicitar lances e ofertas da negociação Multidão 2. O corretor do piso lança acima do lance mais alto e oferece abaixo da oferta mais baixa 3. Se essas ofertas não forem tomadas, o intermediário do piso pode atravessar as ordens, anunciando por protesto público - são indivíduos que comercializam para sua própria conta no Segurança em que estão registrados - Os Market Makers mantêm propostas e solicitações de cotações - Não negociem diretamente com o público - Faça um mercado contínuo, faça lances e ofertas continuamente - Se eles já estiverem registrados para uma determinada segurança, eles não têm permissão para Também atua como um Floor Broker para essa segurança. Eles podem atuar como corretores de piso para uma segurança diferente, embora OBO Order Book Official - Eles lidam com as ordens que não podem ser executadas no preço atual do mercado - Eles são funcionários de troca - Manter o livro de ordens públicas - Aceita ordens limitadas. Não aceita ordens de parada ou ordens de limite de parada - Aceita pedidos de mercado antes da abertura do mercado - Não aceita propagação e chega de pedidos - Não atue como revendedor e tome posições de estoque - Proibida de fazer um mercado na mesma opção para a qual eles estão fazendo quotrunning The Book. quotOptions - Series 7 - Os investidores usam chamadas longas para proteger posições curtas de estoque. Se o valor de mercado do estoque necessário para cobrir a posição curta começa a subir, o investidor pode exercer a posição de chamada longa para comprar o estoque. Posições de ações curtas, chamadas curtas e descobertas, e ações curtas combinadas com itens curtos, todos os investidores sujeitos a riscos ilimitados Exemplos: curto 100 ABC escrever 1 ABC colocar curto 100 ABC comprar 1 ABC chamada curto 100 ações ABC estoque. Long Stock significa - A compra de uma garantia, como uma ação, commodity ou moeda, com a expectativa de que o ativo aumentará em valor. Por exemplo, um proprietário de ações da McDonalds Corp. é dito ser McDonaldsquot Quotlong ou quothas por muito tempo Posição no McDonalds. quot - Por exemplo, comprar um contrato de opções de compra (ou colocar) de um escritor de opções dá direito a você, não a obrigação de comprar (ou vender) uma mercadoria ou um bem específico por um valor especificado em uma data especificada. Ele pode proteger-se contra uma queda no dólar. Característica da moeda estrangeira. Compre um contrato. Compre os Contratos de Avanço. Porque ele está recebendo dólares dos EUA, seu risco é que o dólar dos Estados Unidos caia em valor contra o iene japonês. Se o dólar cair contra o iene, o iene aumentará. Portanto, para proteger seu risco contra um iene crescente, ele deve comprar chamadas de ienes. As chamadas de ienes aumentarão de valor se o iene aumentar. Aviso de exercício pela Opção de compensação da Corporação - Embora o OCC possa atribuir avisos de exercícios usando apenas a seleção seletiva, uma empresa membro pode usar qualquer método justo e equitativo. Os dois métodos mais comuns são os primeiros, primeiro a sair (FIFO) e a seleção aleatória. Não se consideraria justo atribuir clientes com base no tamanho de sua posição curta. Chamadas Se um investidor sem outras posições comprar 2 ligações DWQ Jun 45 a 3 e ele exerce as chamadas quando a ação for negociada às 47,25 e vende imediatamente a Estoque no mercado, o que é o lucro ou perda dos investidores 47,25 - 45 () 2,25 () 2,25 - 3 (prêmio) (-). 75 (-). 75 100 (-) 150 O investidor exerceu o direito de comprar o estoque Para 45, e pode vender o estoque no mercado por 47,25 para um ganho de 2,25. O ganho de 2,25 menos o prêmio de 3 dá ao investidor uma perda de 0,75 por ação. Multiplicar a perda de .75 por 200 (o número de ações), resulta em uma perda de 150. Valor intrínseco Se o MCS estiver negociando em 43 e a chamada MCS Apr 40 estiver negociando em 4.50, qual é o valor intrínseco e o valor de tempo de Aquisição premium CMV - Preço intrínseco do preço da greve - Exemplo 43 (CMV) - 40 (Preço de greve) 3 Uma vez que este é um valor intrínseco de chamada, está no dinheiro (acima do preço de exercício) Ruptura mesmo para colocações Sem outras posições, Um cliente vende curto 100 TIP em 40 e vende 1 TIP Oct 40 colocar em 5. Em que preço de estoque o cliente irá se fechar até -45 - Por a desvantagem, a posição curta cobre totalmente o short put e o lucro é o 500 premium. Na parte superior acima de 40, o curto prazo expira e a posição de curto estoque perde dinheiro. Os primeiros 5 pontos de perda (40 a 45) na posição de estoque curto são compensados pelos prêmios recebidos. Acima de 45, as perdas começam e são potencialmente ilimitadas. Comprar estoque abaixo do seu preço atual - Efetuar uma colocação em 35 - Se o investidor escrever uma peça, ele cobra um prêmio. Se o preço das ações aumentar, o preço expira sem valor e o investidor mantém o prémio. No entanto, se o preço das ações diminuir à medida que o cliente antecipa, a colocação forçará o cliente a comprar ações em 35. O custo efetivo do estoque é o ponto de equilíbrio (preço de exercício menos o prêmio). Ganho Máximo Se um cliente escrever uma venda descoberta no dinheiro, o ganho máximo seria: - O ganho máximo para um escritor de opções é o prémio recebido. - Uncovered putHow para ler uma opção nas opções de exame da série 7 são apenas um outro veículo de investimento que (espero) investidores mais experientes podem usar. Para responder perguntas da série 7 relacionadas às opções, você deve primeiro ler uma opção. O proprietário de uma opção tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título subjacente a um preço fixo, à medida que os derivativos, as opções tirem o valor desse título subjacente. Os investidores podem exercer a opção ou negociar a opção no mercado. O exemplo a seguir mostra como uma opção pode aparecer na série 7: Compre 1 XYZ Apr 60 call em 5 Aqui estão os sete elementos do ticket de pedido de opção e como eles se aplicam ao exemplo: Se o investidor está comprando ou vendendo a opção : Comprar Quando um investidor compra (ou anseia, detém ou possui) uma opção, ela está em uma posição de poder que o investidor controla a opção e decide se e quando exercer a opção. Se um investidor estiver vendendo (shorting ou escrever) uma opção, ela é obrigada a cumprir os termos do contrato e deve comprar ou vender o estoque subjacente se o titular exercer a opção. O tamanho do contrato: 1 Você pode assumir que um contrato de opção é para 100 ações do estoque subjacente. Embora essa idéia não seja testada no teste da Série 7, um investidor pode comprar ou vender várias opções (por exemplo, cinco) se ela estivesse interessada em ter uma posição em mais ações. Se um investidor possui cinco contratos de opção, she8217s interessados em 500 ações. O nome do estoque: XYZ Neste caso, a XYZ é o estoque subjacente que o investidor tem o direito de comprar a um preço fixo. O mês de vencimento das opções: Abr Todas as opções são de propriedade por um período de tempo fixo. O prazo de validade inicial para a maioria das opções é de 9 meses a partir da data de emissão. No exemplo anterior, a opção expirará em abril. As opções expiram às 11:59 p. m. EST no sábado após a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Lembrar que o EST geralmente é mais fácil do que lembrar o CST porque 11:59 p. m. EST está bem antes da meia-noite. Don8217t confunda a data de validade da opção8217 com o terceiro sábado do mês de vencimento se o mês de vencimento começar em um sábado, a opção expira no quarto sábado. O preço de exercício (exercício) da opção: 60 Quando o titular exerce a opção, ela usa o contrato de opção para fazer o vendedor da opção comprar ou vender o estoque subjacente ao preço de exercício. Nesse caso, se o titular exercesse a opção, o detentor da opção poderá comprar 100 ações da XYZ em 60 por ação. O tipo de opção: chamada Um investidor pode comprar ou vender uma opção de compra ou comprar ou vender uma opção de venda. As chamadas dão aos detentores o direito de comprar o título subjacente a um preço fixo, dá aos titulares o direito de vender. Assim, no cenário do exemplo, o titular tem o direito de comprar o título subjacente ao preço indicado na etapa anterior. Claro, uma opção de investidor não tem a opção por nada. Um investidor compra a opção no prêmio. Neste caso, o prémio é 5, então um comprador teria que pagar 500 (5 215 100 ações por opção).
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